经济增加值（EVA）的含义

经济增加值是指税后净经营利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益，会计上净利润仅考虑了企业占用债权人投入资本，并没有考虑占用股东投入的资本。经济增加值将股东投入考虑在内，是全面评价经营者有效使用资本，为企业创造价值的重要指标。

经济增加值可以理解为在会计利润的基础上，扣除企业占用的股权资本成本后的剩余收益，具体理解，可以通过以下公式：

经济增加值=会计利润-股权资本成本=税后经营净利润-税后利息-股权资本成本

其中，税后经营净利润衡量的是企业经营活动的盈利状况，税后利息即债务资本成本。那么经济增加值=税后经营净利润-债务资本成本-股权资本成本=税后经营净利润-（债务资本成本 股权资本成本）=税后经营净利润-平均资本占用×加权平均资本成本

平均资本占用即企业持续投入的各种债务资本和股权资本，加权平均资本成本为各种资本的平均成本率。

根据对相关项目调整的多少，可以将经济增加值区分为基本的经济增加值、披露的经济增加值、特殊的经济增加值以及真实的经济增加值。

1、基础的经济增加值并未对税后经营净利润进行调整，只是股权资本成本考虑在内。

基础的经济增加值=税后经营净利润-加权平均资本成本×报表平均总资产。

2、披露的经济增加值是利用公开会计数据进行了十几项调整。比较典型的调整包括：

研究与开发费用的调整，会计上作为费用直接在税前扣除了，经济增加值将其作为投资，在一个合理期限内进行分摊，相当于经济增加值将研究开发费用资本化了；

战略性投资利息支出的调整，会计上计入财务费用作为当期损益扣除，经济增加值将其作为投资，予以资本化，合理期限内进行摊销；

建立品牌、进行新市场或扩大市场份额而发生的费用，会计一般作为销售费用在利润中扣除，但是建立品牌、扩大市场这些费用的支出可能影响很长一段时间的企业销售额，所以经济增加值将其资本化，在适当期限内进行摊销；

折旧费用，会计计提折旧的方法一般是直线法，但是经济增加值要求采用更接近实际情况的“沉淀资金折旧法”，即大部分的设备是新购入几年损耗比较少，应少提折旧，后期随着使用技术老化以及物理上的损耗应多提折旧。

3、特殊的经济增加值可以理解为企业自己“量身定制”的经济增加值，企业根据内部情况进行调整，使得经济增加值更接近实际的价值。
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4、真实的经济增加值也是企业内部经过一系列调整做出的，而且相较于特殊的经济增加值，对公司每个经营单位制定了不同的更为准确的资本成本。

对于企业财务信息外部使用者而言，只能通过计算基础的经济增加值或披露的经济增加值，基础的经济增加值计算更为简单；特殊的经济增加值以及真实的经济增加值均是企业内部通过调整一些更为准确的数据计算而来，真实的经济增加值更是对不同的经营单位采用不同的资本成本，更加准确。

经济增加值是扣除所有资本成本后的剩余收益，这里的资本成本是随着市场不断变化的，

更契合企业经营的目的，旨在使得经营者赚取超过资本成本的报酬，促使股东财富最大化，更真实的反应经营者的经营成果。如果经济增加值为正，表明经营者为企业创造了价值；经济增加值为负，表明经营者在损毁企业的价值。