偿债能力分析8个指标

实务中，我们经常会通过财务报表数据计算出一些指标，来分析企业的能力，以便帮助信息使用者改善决策。在分析企业的偿债能力时，一般会分为短期偿债能力和长期偿债能力分析，那么具体财务指标包括哪些呢？

分析短期偿债能力的指标包括：流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率；分析长期偿债能力的指标包括：资产负债率、长期资本负债率、利息保障倍数和现金流量利息保障倍数。

流动比率
摘自: www.ws46.com

流动比率是企业流动资产和流动负债的比值，即流动比率=流动资产÷流动负债，比值越大，企业财务状况越稳定。流动比率作为相对数指标，避免了营运资本（营运资本=流动资产-流动负债）绝对数指标，不便于不同企业之间横向比较的弊端。

一般情况下，流动资产中应收账款以及存货的质量高低和周转速度是影响其可信 性的主要因素。

速动比率

速动比率是速动资产和流动负债的比值，即速动比率=速动资产÷流动负债，比值越大，财务状况越稳定。

其中，速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其他流动资产等。

存货要想变现，需要先出售，出售之后可能形成的也不是现金而是应收款项，所以存货相对而言变现速度较慢；预付款项虽然是流动资产，但是合同实现形成的企业收到货物服务而不是现金；一年内到期的非流动资产一般有固定的到期日，到期日之前也会影响变现，所以扣除这些变现速度比较慢的流动资产后，速动比率比流动比率更能的反应企业的短期偿债能力。影响速动比率可信 性的就是应收账款的质量和周转速度了

现金比率

现金比率是货币资金和流动负债的比值，即现金比率=货币资金÷流动负债。货币资金是马上可以偿还负债的，所以是3个（流动比率、速动比率、现金比率）比率中可 信 性最高的

现金流量比率

现金流量比率为经营活动现金流量净额与年末流动负债的比值，即现金流量比率=经营活动现金流量净额÷年末流动负债，该指标中经营活动现金流量净额是时期数指标，流动负债时点数指标，但是分母不需要算平均数，采用年末数就可以，因为企业需要偿还的就是年末负债金额。

长期偿债能力（是针对所有负债的清偿能力）指标

资产负债率

资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，即资产负债率=负债总额÷资产总额。由于资产=负债 所有者权益，所以产权比率（负债÷所有者权益总额）以及权益乘数（总产总额÷所有者权益总额）反应的含义是一样。

从债权人的角度看，希望债务比例越低越好，这样可以控制贷款风险；而站在股东角度，在全部资本利润率高于借款 利率 时，负债比率越大越好，但是企业需要控制好风险，产权比率越大，意味着财务风险越高，一般这种结构和低经营风险相搭配，产权比率越小，财务风险越低，一般可以搭配较高的经营风险。

长期资本负债率

长期资本负债率是长期负债和长期资本的比值，即长期资本负债率=非流动负债÷（非流动资产 股东权益）。长期资本负债率，扣除了流动负债的影响，比如为满足日常季节性需求的短期借款，由于购销习惯商业信用形成的应付款项等。该指标更侧重与分析企业长期债务的保障程度。

利息保障倍数

利息保障倍数是企业息税前利润为所需支付的利息支出的多少倍，即利息保障倍数=息税前利润÷利息支出=（净利润 所得税费用 费用化利息支出）÷全部利息支出，分母中利息支出既包括利润表中费用化的利息费用，也包括资本化的利息支出，因为所有的利息都需要偿还。利息保障倍数足够大，表示企业有充足的能力偿付利息。

现金流量利息保障倍数

现金流量利息保障倍数是企业经营活动现金流量净额对企业利息支出的多少倍，即现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息支出，现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠，因为是实实在在的现金流量。

除了以上8个财务指标外，还有一些非财务指标也会影响企业的偿债能力，比如，企业可动用的银行授信额度，可快速变现的非流动资产，企业偿债的信誉，以及企业是否有对外提供担保，是否有未决诉讼等。