突发！美国又一次降息25个基点！盘点每次降息A股历史走势

北京时间凌晨3点，美联储降息25个基点，联邦基金利率目标区间降至4.50% - 4.75%，其FOMC声明指出目标面临的风险“大致平衡”。而在美联储行动前，英国央行已率先出击。当地时间11月7日，英国央行将基准利率下调25个基点至4.75%，这是该国今年通胀放缓后的第二次降息，上一次降息是8月。2021年12月至2023年8月，因通胀高企，英国央行曾14次上调利率，从0.1%提升至5.25%。

不仅英国，瑞典央行也在行动。当地时间11月7日，瑞典央行宣布将关键利率从3.25%下调至2.75%，降幅达50个基点，为近十年最大单次降幅。

全球市场因降息风起云涌。美股三大指数中，道指稍弱，纳指和标普500指数持续强劲。原油价格直线上升，黄金、白银也摆脱低迷，大幅上扬。美元指数因降息下跌，人民币则连续大涨。富时中国A50指数期货强势拉升，中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨超3%，小鹏汽车更是暴涨超16%。原来，小鹏汽车打造的全球首款AI汽车——小鹏P7 正式上市，起售价18.68万元，有长续航版18.68万元、超长续航版19.88万元、限定版MAX版21.88万元（首发限定500台）三个版本。

美联储降息 25 个基点并非孤立事件。通常，降息是为了应对经济增长放缓、通货膨胀压力缓解或金融市场不稳定等情况。当美国经济面临需求不足、就业市场疲软或国际经济形势动荡影响本国经济时，美联储会通过降息来刺激经济。降息使得企业和个人的借贷成本降低，鼓励企业扩大投资、增加生产，刺激消费者增加消费，进而推动经济增长。例如在经济衰退预期增强时，降息可提前为经济注入活力，稳定市场信心。

美联储降息对 A 股的走势影响较为复杂，受到多种因素的综合作用，以下是对历次美联储降息周期中 A 股走势的一些盘点分析：

短期影响方面：

• 资金流入推动上涨：美联储降息通常会带来全球流动性的宽松，美元走弱，人民币相对升值，这吸引更多外资流入中国市场，为 A 股提供更多的资金支持，在短期内可能推动 A 股上涨。例如，2024 年 9 月美联储首次降息 50 个基点后，北向资金流入增加，对 A 股产生了积极的资金面影响。而且历史上，在美联储开启降息周期的初期，这种资金流入的效应较为明显，A 股往往会有一定程度的短期上涨行情。
• 市场情绪提振：美联储降息通常被视为对全球经济前景的积极信号，这有助于提升投资者的信心，A 股市场在情绪上可能会受到提振，投资者风险偏好上升，进而推动股市交易活跃，股价上涨。

不同降息情形下的 A 股走势差异：

• 抢救式降息：若美国降息周期短、次数少、幅度大（抢救式降息）时，A 股和港股可能表现较好。这种情况下，市场会解读为美国经济面临较大的短期风险，需要快速采取强力的货币政策刺激，全球资金会寻找相对安全且具有潜力的市场，A 股可能会受到资金的青睐。
• 常规降息周期：如果美国进入较为长期的、温和的降息周期，对 A 股的影响则相对复杂。在降息周期的前期，A 股可能会受到资金流入和市场情绪的推动而上涨，但随着时间的推移，市场会更加关注国内经济的基本面和企业的盈利状况。如果国内经济能够在全球经济放缓的背景下保持相对稳定的增长，A 股可能会走出独立的行情；反之，如果国内经济受到全球经济放缓的影响较大，A 股也可能会面临调整压力。
• 高位降息与低位降息：A 股和港股在底部或低位降息后行情往往不错，而在高位区域降息后通常会面临大调整。在市场处于低位时，降息带来的资金和信心推动作用更为明显，能够有效激发市场的上涨动力；而在市场高位时，降息可能被解读为经济已经出现较大问题，市场的担忧情绪可能会加剧，导致资金撤离，引发市场调整。

基于美联储降息的 A 股投资实操方案

（一）板块选择策略

1. 核心资产与蓝筹股

在美联储降息初期，可重点关注 A 股中的核心资产和蓝筹股。这些股票包括金融、消费、医药等行业的龙头企业。它们具有稳定的现金流、良好的业绩和较高的市场认可度。在资金流入时，这类股票往往是外资和大型机构的首选。例如，茅台、格力等企业在市场波动中具有较强的抗跌性和价值回归能力。

2. 出口导向型行业

中期可根据中美经济形势和国际贸易环境，关注出口导向型行业。如果美国经济在降息刺激下复苏，对美出口相关企业有望受益。可关注家电、电子、机械等行业中具有国际竞争力的企业。比如，美的集团在海外市场有广泛布局，其业绩与国际市场需求密切相关，若美国市场需求回升，其股价有望获得支撑。

3. 新兴产业与科技股

从长期投资角度，新兴产业和科技股是重点关注对象。降息为科技企业研发创新提供了有利的资金环境。可关注新能源汽车、半导体、人工智能等领域的优质企业。如宁德时代在新能源汽车电池领域占据领先地位，随着行业发展和技术进步，其长期投资价值显著。

（二）风险管理

1. 汇率波动风险

美联储降息会引起美元汇率波动，进而影响人民币汇率。对于 A 股投资者而言，汇率波动会影响外资流入流出规模和方向，也会影响出口企业的盈利状况。投资者需要关注汇率走势，通过合理配置外汇资产或选择汇率对冲工具来降低汇率风险对投资组合的影响。例如，在预期人民币升值时，可适当增加持有以人民币计价的资产。

2. 市场波动风险

降息周期中 A 股市场波动可能加剧，尤其是在短期和中期。投资者应避免过度追高或恐慌抛售。可通过分散投资来降低风险，不要将资金集中于单一板块或股票。同时，设置合理的止损和止盈点，例如，当股票价格下跌超过一定比例时及时止损，当盈利达到预期目标时适当止盈，以锁定收益。

（三）资金配置与时机把握

1. 资金配置比例

根据自身风险承受能力和投资目标合理配置资金。保守型投资者可将较大比例资金配置于核心资产和蓝筹股，适当配置部分新兴产业股票；稳健型投资者可均衡配置蓝筹股、出口导向型企业和新兴产业股票；激进型投资者可加大新兴产业和科技股的投资比例，但要注意控制风险。

2. 投资时机把握

在美联储降息消息公布初期，可适当增加仓位，重点关注外资流入较多的板块。中期可根据中美宏观经济数据和货币政策调整仓位。长期则要坚持价值投资理念，关注产业发展趋势，在新兴产业股票价格合理时逐步建仓。同时，要密切关注全球经济形势、政策变化等因素，灵活调整投资策略和资金配置。

总之，美联储降息对 A 股走势有着复杂而深远的影响。投资者需要深入分析降息背后的经济逻辑，结合 A 股市场特点和自身情况，制定科学合理的投资策略，在市场变化中把握机遇、规避风险，实现资产的稳健增值。...