证监会前10个月罚110亿元，盘点历史上财务造假的上市公司

19 号证监会发了个大公告，这可跟咱们的钱袋子息息相关啊。证监会现在对财务造假这颗“毒瘤”下狠手了，加强了各种协调，搞了个综合惩防体系，还开展了打击上市公司财务造假的专项行动呢。就今年前 10 个月，就查办了 658 件相关的案子，罚没款金额达到了 110 亿，这可比去年一整年都多啊！这力度，够大吧？

不过呢，财务造假可不是现在才有的事儿，历史上就有好多这样的公司，坑了不少投资者。今天咱们就来好好盘点盘点这些“坏家伙”。

一、安然公司——造假巨头的覆灭

安然公司曾经那可是美国的明星企业啊，在能源领域那是响当当的。它主要是在能源交易方面做得很大，业务看起来红红火火的。可谁能想到，这背后全是造假的猫腻。

安然公司造假的手段那叫一个复杂。他们通过设立大量的特殊目的实体（SPE），把公司的债务和不良资产都藏到这些实体里面，让公司的财务报表看起来漂亮得很。比如说，本来公司欠了很多钱，财务状况很差，但是通过这种手段，账面上就显示不出来了。而且他们还在财务数据上动手脚，虚报利润，让投资者觉得公司盈利能力超强。

这造假带来的后果可太严重了。投资者们都被忽悠了，大量的人买安然的股票，股价一路飙升。公司的高管们趁机套现，赚得盆满钵满。可纸包不住火啊，最后事情败露，安然公司股价暴跌，好多投资者血本无归。那些把养老钱都投进去的人，真是欲哭无泪。安然的破产也引发了美国资本市场的大地震，大家对上市公司的信任都受到了严重的冲击。

二、蓝田股份——中国资本市场的伤痛

蓝田股份在咱们中国资本市场也是臭名昭著。这公司本来是搞农业的，在洪湖边上，有很多鱼塘啊、养殖场之类的。他们对外宣称自己的业绩那是相当好，什么养殖的鱼产量高得离谱，盈利能力超强。

可实际上呢，他们是通过虚增资产和收入来造假。比如说，他们号称有大量的优质鱼塘，但实际上可能并没有那么多，或者鱼塘的产出根本没那么高。他们还在财务报表上把一些根本没卖出去的鱼算作销售收入，让公司的收入看起来很高。而且和银行勾结，获取大量贷款来维持这个虚假的繁荣。

这事儿被揭露后，蓝田股份的股价那是一落千丈。好多股民都亏惨了，特别是那些对农业股有信心，觉得蓝田是个好公司的投资者。这也给中国资本市场敲响了警钟，让监管部门意识到对上市公司财务监管的重要性。

三、银广夏——高科技光环下的骗局

银广夏当年那可是顶着高科技的光环啊。它对外宣称自己掌握了一种先进的萃取技术，可以从植物里面提取各种高价值的东西，产品在国际市场上供不应求。

但实际上呢，这都是假的。他们的财务数据全是编出来的。通过伪造出口报关单、发票等文件，虚构巨额的销售收入。投资者们被这个高科技的故事吸引，大量买入银广夏的股票，股价涨得那叫一个疯狂。可最后真相大白，公司的骗局被揭穿，股价暴跌，投资者损失惨重。这也让大家明白，不能光看公司吹得有多厉害，还得看实际的财务情况。

四、万福生科——创业板造假第一案

万福生科是创业板的一家公司，本来大家对创业板的企业都充满期待，觉得它们有创新活力。万福生科是搞粮食深加工的，看着前景不错。

可这公司也是造假的主。他们通过虚构客户、虚构销售合同等手段，虚增营业收入和利润。而且在财务造假的过程中，公司的管理层、财务人员等都参与其中，形成了一个造假的链条。这事儿被发现后，对创业板的冲击很大，让投资者对创业板的企业也多了一份警惕。

除了上述还有很多，比如广汇物流、聚力文化、ST锦港、复旦复华等公司，还有以下一些财务造假的上市公司：

1. 康得新：曾经的“大白马”公司，却深陷财务造假丑闻。公司通过虚构销售业务、虚构采购、生产、研发费用及产品运输费用等方式，虚增营业收入和利润。2015 年至 2018 年，康得新累计虚增利润总额达 119 亿元。这一事件震惊了市场，公司最终走向破产重整，众多投资者遭受巨大损失。

2. 辅仁药业：该公司在 2015 年至 2018 年期间，通过虚增货币资金、隐瞒关联方资金占用等方式进行财务造假。其 2017 年年报中披露的货币资金有 12.89 亿元，但实际上却无法拿出 6000 多万元的分红款，财务造假问题由此暴露。此后，公司股价大幅下跌，面临退市风险。

3. 獐子岛：这家以水产养殖为主业的公司，多次出现财务造假的情况。最著名的是“扇贝跑路”事件，公司声称养殖的扇贝因自然灾害等原因大量死亡或失踪，导致业绩大幅下滑。但实际上，公司可能存在通过虚构存货、操纵成本等方式来调节利润的行为。这种不诚信的行为引发了市场的广泛质疑和监管部门的关注。

4. 绿大地：公司在上市前通过虚增资产、虚增收入、虚假披露等手段，骗取了上市资格。上市后，仍然继续进行财务造假，严重误导了投资者。最终，公司相关责任人受到了法律的制裁，公司也被强制退市。

5. 金亚科技：在 2014 年的财务报表中，金亚科技通过虚构客户、伪造合同、虚构营业收入等方式，虚增利润 8000 多万元。这一造假行为被曝光后，公司股价暴跌，投资者损失惨重。公司也因此受到了监管部门的严厉处罚，并被强制退市。

五、财务造假的危害和证监会打击的意义

（一）对投资者的危害

这些公司财务造假，最受伤的就是咱们投资者。咱们把钱投到这些公司，是相信它们的财务报表是真实的，能给我们带来回报。可造假公司把我们的信任当儿戏，让我们的钱打了水漂。好多投资者可能是一辈子的积蓄都没了，家庭经济受到严重影响，有的人甚至因此对资本市场失去信心，再也不敢投资了。

（二）对市场的危害

对整个资本市场来说，财务造假也是个大灾难。它破坏了市场的公平性，那些诚信经营的公司得不到应有的回报，而造假公司却能通过不正当手段获得利益。这就会导致市场的资源配置出现问题，资金流向了这些虚假繁荣的公司，而真正需要资金发展的好公司却得不到支持。而且长期来看，会让整个市场的信誉受损，投资者不敢轻易投资，资本市场就很难健康发展。

（三）证监会打击的意义

证监会这次大力打击财务造假，那意义可太大了。首先，能保护咱们投资者的利益，让我们有一个公平、透明的投资环境。我们可以更放心地把钱投到市场里，不用担心被公司骗。其次，能规范市场秩序，让那些想造假的公司不敢轻易动手，让真正好的公司能脱颖而出，得到资金支持，促进资本市场的健康发展。最后，也能增强市场的信心，让更多的人愿意参与到资本市场中来，无论是投资还是企业上市融资，都能更加顺利。

六、如何识别财务造假的蛛丝马迹

（一）关注财务报表中的异常数据

我们看财务报表的时候，不能只看表面的数据。比如说，如果一个公司的营业收入突然大幅增长，但是现金流却没有相应增加，或者应收账款大幅增加，这就可能有问题。正常情况下，公司卖了东西应该收到钱，如果都是赊账，而且赊账比例过高，就可能是在虚增收入。还有利润，如果利润增长和同行业其他公司相差太大，或者利润增长远远高于营业收入增长，这也值得怀疑。

（二）分析公司的业务和行业情况

要了解公司的业务模式，看看它的盈利能力是否符合常理。就像蓝田股份的鱼塘，如果它声称的产量远远超过了行业平均水平，那就得好好想想了。再比如说，如果一个公司所处的行业整体都不景气，但是它却能逆势大幅盈利，这就很可疑。我们可以多和同行业的其他公司对比，看看它有没有什么特殊的优势，如果没有，那财务数据可能就有水分。

（三）关注公司的治理结构和高管行为

如果一个公司的治理结构混乱，内部监督机制不完善，就容易出现财务造假的情况。比如说，公司的董事会、监事会没有发挥应有的作用，高管权力过大，没有制衡。而且如果高管频繁减持股票，特别是在公司发布利好消息前后，这也可能是个信号。他们可能知道公司的真实情况，想在造假被发现前赶紧套现。

总之，证监会打击财务造假是大快人心的事儿，我们投资者也要自己擦亮眼睛，别再被那些造假公司骗了。希望咱们的资本市场能越来越健康，大家都能在里面赚到钱！