并购重组！收购赵一鸣零食，反被罚175万

在当今竞争激烈的商业世界里，企业间的并购重组如同一场没有硝烟的战争，每一步都可能引发市场的震动和监管的审视。1月3日，湖南鸣鸣很忙商业连锁有限公司（原名湖南零食很忙商业连锁有限公司）就因收购宜春赵一鸣食品科技有限公司股权一事，被卷入了反垄断处罚的漩涡，罚款 175 万元的消息引发了广泛的关注和热议。这一事件背后，究竟隐藏着怎样的商业故事和行业动态呢？让我们一同深入探究。

时光回到 2023 年，零食市场的竞争愈发白热化。11 月 9 日，一份《增资协议》在鸣鸣很忙与赵一鸣公司之间悄然签署，如同在平静的湖面投下了一颗重磅石子。根据协议，鸣鸣很忙毅然出手，收购了赵一鸣公司高达 87.76%的股权，一举改变了赵一鸣公司的股权结构和控制权格局。仅仅一天后的 11 月 10 日，股权变更登记顺利完成，鸣鸣很忙正式成为赵一鸣公司的控股股东，这一举措在当时被视为零食行业的一次重大战略布局，有望整合双方资源，提升市场竞争力，进一步扩大市场份额。

然而，企业的商业行为并非完全自由放任，反垄断的监管之网时刻笼罩着市场交易。鸣鸣很忙的这次收购，虽然看似是企业发展的常规操作，但却触碰了《反垄断法》的红线。按照法律规定，经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中。而鸣鸣很忙在收购赵一鸣公司股权时，却未依法履行这一申报义务，违反了《反垄断法》第二十六条的规定，这一行为很快引起了市场监管总局的警觉。

2024 年 8 月 6 日，市场监管总局果断对这起股权交易涉嫌违法实施经营者集中的行为展开立案调查。经过深入细致的审查和评估，监管部门发现，虽然此次收购从目前的市场表现来看，尚不具有排除、限制竞争的明显效果，但鸣鸣很忙未申报即实施集中的行为已经构成违法事实，必须依法予以处理，以维护市场竞争的法治秩序。

在确定处罚措施时，监管部门并非简单地“一刀切”，而是依据《反垄断法》第五十八条、第五十九条以及《行政处罚法》第三十二条的规定，进行了全面、综合的考量。

从违法行为的性质上看，未依法申报经营者集中是对法律程序的违反，破坏了市场交易应有的规则和透明度。但幸运的是，此次收购并未导致严重的排除、限制竞争后果，这一点在一定程度上减轻了其违法的恶劣程度。从持续时间来讲，从交易完成到立案调查的这段时间，也处于合理的监管追溯范围之内，没有出现长时间的违法隐匿行为。

此外，鸣鸣很忙及其关联方此前在反垄断领域的表现相对良好，没有因类似的违法实施经营者集中行为而受到过行政处罚，这一点为其赢得了一定的“信用分”。而且，在整个调查过程中，鸣鸣很忙能够端正态度，积极主动地配合监管部门的调查工作，展现出了愿意改正错误、接受监管的诚意。更为重要的是，公司还建立并有效实施了反垄断合规制度，这表明其已经意识到反垄断合规的重要性，并在努力规范自身的经营行为。综合这些因素，监管部门最终决定对鸣鸣很忙处以 175 万元罚款的行政处罚。

面对这一处罚结果，鸣鸣很忙集团迅速做出了回应，表达了坚决服从、诚恳接受的态度。集团公开表示，已经严格按照相关规定，积极配合执法机关完成了所有的调查工作，并将以此次事件为契机，深刻反思自身在经营管理过程中的不足，进一步强化内部管理机制，特别是加强对反垄断法规的学习和执行力度，确保公司在未来的发展道路上，每一步都严格遵循法律法规的要求，切实维护市场竞争的公平与公正。这种积极应对的姿态，在一定程度上缓解了市场对其的负面评价，也向投资者、合作伙伴以及广大消费者传递了一个积极的信号：企业愿意承担责任，改正错误，继续稳健发展。

这起收购与处罚事件，不仅仅是鸣鸣很忙一家企业的“小插曲”，更是对整个零食市场格局产生了深远的影响，犹如一场蝴蝶效应，引发了行业内的连锁反应。

在收购之前，零食很忙和赵一鸣食品在零食市场上都有着各自的“地盘”和忠实的消费群体。零食很忙凭借其独特的商业模式和高效的运营策略，在全国范围内快速扩张门店，品牌知名度逐渐提升；而赵一鸣食品也在特定的区域市场深耕细作，积累了良好的口碑和市场份额。然而，当鸣鸣很忙成功收购赵一鸣食品后，双方的资源得以整合，市场影响力实现了 1 1 > 2 的效果。截至 2023 年 11 月，（含赵一鸣食品）在全国的合计门店数量一举突破 6500 家，成功登顶行业门店数量榜首，这一优势地位在后续的市场竞争中不断巩固和扩大。

不仅如此，这起收购案还吸引了资本市场的目光，上市公司纷纷伸出“橄榄枝”。2023 年 12 月 18 日，好想你发布公告，携全资子公司斥资 7 亿元对零食很忙进行增资，增资完成后成功持有其 6.64%股权，由此推算出当时零食很忙的投后估值高达 105.4 亿元。紧接着，盐津铺子控股也不甘示弱，向其投资 3.5 亿元。大额资金的持续涌入，为鸣鸣很忙的后续发展注入了强大的动力，使其在市场拓展、供应链优化、品牌建设等方面拥有了更雄厚的资本支撑。

在资本的助力下，2024 年 1 月，鸣鸣很忙集团意气风发地宣布投入 10 亿元专项资金用于全国市场开发，并针对特定时期开业的门店推出了力度空前的优惠加盟政策，犹如一场商业冲锋号，进一步加速了其在全国市场的布局和扩张。到了 2024 年 6 月，旗下品牌零食很忙、赵一鸣零食的全国门店总数成功突破万家大关，同时正式更名为鸣鸣很忙集团，标志着其在零食市场的霸主地位初步确立，成为行业内不可忽视的一股强大力量。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受采访时，对这一事件发表了独到而深刻的见解。他直言不讳地指出，零食很忙和赵一鸣食品的此次合并收购行为，从市场竞争的宏观角度来看，确实存在引发“寡头效应”的潜在风险，一定程度上与公平、公开、公正的市场竞争原则背道而驰，具有明显的垄断嫌疑。在一个健康的市场环境中，企业之间的竞争应该是多元化、充分的，而过度的集中和垄断可能会导致消费者选择受限、创新动力不足等一系列问题。因此，他高度评价了此次监管部门对鸣鸣很忙的处罚措施，认为这是及时且必要的，犹如一场“及时雨”，不仅有力地维护了市场的正常竞争秩序，还为整个行业敲响了警钟，让其他企业深刻认识到在市场扩张和并购过程中，必须时刻保持对法律法规的敬畏之心，严格依法办事，否则必将受到法律的制裁。

对于其他零食企业以及广大市场参与者而言，鸣鸣很忙的这次经历无疑是一本生动的“教科书”，充满了借鉴与警示意义。

首先，在企业制定发展战略，尤其是涉及到并购、股权交易等重大商业决策时，一定要将反垄断法规作为重要的考量因素，深入研究并严格遵守申报程序。切不可因为一时的利益冲动或对法律的无知，而忽视了潜在的反垄断风险。

其次，当企业面临监管调查时，积极配合是唯一正确的选择。鸣鸣很忙在这一点上为其他企业树立了榜样，通过主动配合调查，展现出企业的诚信和责任感，有助于减轻处罚的负面影响，维护企业的声誉和形象。相反，如果企业选择对抗或消极对待监管调查，不仅会加重处罚结果，还可能导致企业形象严重受损，市场份额大幅流失，甚至可能影响企业的生存与发展。

最后，从长远的市场竞争策略来看，企业不应仅仅把目光局限于规模的扩张和市场份额的垄断，而应更加注重产品质量的提升、服务水平的优化以及创新能力的培养。只有通过不断地为消费者提供优质、独特的产品和服务，才能在激烈的市场竞争中赢得消费者的信任和忠诚，实现企业的可持续发展。毕竟，市场的最终裁判是消费者，只有满足消费者的需求，企业才能在市场的浪潮中立于不败之地。