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可转债快到期的情况下,有哪几种结局?不同结局下要怎么做才好?

投资理财佚名2023-05-18

可转债作为债券的一种,都会有一个固定的期限。市面上的可转债,一般期限都是6年。在二级市场上做可转债投资时,对于那种快要到期的可转债,就需要特别注意了,因为搞不好可能会有不小损失。那么,快到期的可转债,一般会有哪些结局呢?

快到期的可转债有哪些结局?

首先,就是有可能被强赎。不管是什么可转债,都会在发行时制定强赎条款。一般来说,强赎条款会有以下两个:

1、股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)。

2、发行的可转债未转股余额不足3,000万元时。

只要达到以上任意一个条件,上市公司就有权将可转债强制赎回。

对于快要到期的可转债来说,第二个强赎条件可能会用得多一些。因为可转债在快到期时,可能大部分可转债已经转成股票,此时剩余没转股的可转债可能也就不多了。当然,第一个强赎条件也不是不可能会发生。

不过,这两种强赎方式,对投资者来说有可能是有很大差别。

第一种情况要求股票的市场价高于转股价的30%,这种情况下可转债的转股价值也就在130元以上,可转债的市价一般只会高不会低。而强赎价格估计还到不了100.5元,远低于可转债的转股价值以及市价,如果被强赎回去,损失就会比较大。
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所以,遇到这种情况,无论是转股还是以市价卖掉可转债,都比被强赎要划算得多。

第二种强赎在股票价格上没有要求,不管是股票市场价格低于还是高于转股价,都能被强赎。在遇到这种强赎时,最优的处理方式就要根据转股价值和可转债的市价来定。

如果转股价值高于100元,那么转股或者以市价卖出可转债,都会比被强赎更有利。

如果转股价值低于100元,就要看可转债的市价是高于100元还是低于100元,高于100元时以市价卖出就是最优解,低于100元时让上市公司强赎回去反而更有利。

其次,就是转为股票。对于快到期的可转债,投资者也可以自行进行转股。不过,在把可转债转股时,想要实现利益最大化,就必须同时满足两个条件。

一个条件就是转股价值必须要大于100元。转股价值是用可转债转成股票后的实际价值,而可转债的面值也就是保底价值为100元,如果转成股票后价值还低于100元,明显就是亏了。

另一个条件就是可转债的市价不高于转股价值。如果可转债的市价比转股价值还高,直接将可转债以市价卖出更有利,没必要去转股。

再次,就是持有到期被赎回。如果快到期的可转债既没被强赎,也没有转股或卖掉,那么到期后就会被自动赎回。如果选择被自动赎回,想要利益最大化,也需要具备几个条件。

一个条件就是可转债的市价以及转股价值不高于到期的本息价值。比如到期的本息价值为110元,只要到期前可转债的市价及转股价值一直低于110元,被自动赎回就是划算的。

另一个条件就是可转债不存在违约的风险。如果出现违约,那么承诺的利息收益就未必还能拿到,甚至连本金都未必还能拿回来。

以上就是快到期可转债可能出现的几种结局了。

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