高盛力挺 A 股，看好这些领域
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最近高盛可是又给 A 股市场投了个“信任票”，说要继续“高配”A股。这消息一出来，不少人都在琢磨，高盛为啥这么看好咱 A 股呢？它眼里的潜力股又都在哪呢？咱今儿个就好好唠唠这事儿。
先说说高盛为啥对 A 股这么有信心。高盛首席中国经济学家闪辉在 2025 年宏观经济、资本市场形势分析媒体沟通会上就提到了一些关键因素。 出口方面呢，虽然现在全球贸易环境不太稳定，但咱中国的出口企业那可是身经百战，底子厚。就像一艘大船，在风浪里也能稳住。高盛预计 2025 年中国出口能相对平稳。比如说，咱中国的一些制造业企业，通过不断优化产品结构、提高生产效率，在国际市场上还是很有竞争力的。像华为的通信设备，不仅在国内用得广泛，在国外很多地方也很受欢迎，这就是咱中国企业实力的体现。 消费这块可是个重头戏。2025 年消费尤其是商品消费表现会不错。政府为了刺激消费，下了不少功夫。就拿发放消费券来说吧，这一招可管用了。我邻居之前就因为抢到了消费券，去商场买了不少东西，本来不太舍得买的衣服、电器，这下都入手了。还有啊，以消费为重点的领域有了更多财政支出和补贴。比如说新能源汽车，政府给补贴，好多人就觉得买新能源汽车更划算，既环保又省钱，这就带动了新能源汽车的消费，相关企业的订单也跟着多了起来。服务型行业也在慢慢变好，金融资产价格要是上涨，还能给大家带来点财富效应，让大家更有底气去消费。 再就是地方政府化债这事儿。现在地方政府正加快化债工作，这就像给经济发展松了绑。把债务压力缓解了，财政就能有更多空间去搞扩张。以前可能因为债务问题，有些基础设施建设项目得往后拖，现在不一样了。比如说，城市里的一些老旧小区改造项目，以前资金紧张，推进得慢，现在有了钱，就能加快速度了。这不仅能改善居民的生活环境，还能带动建筑、建材等好多行业的发展，这些行业的企业在 A 股里可不少，它们的发展潜力也就跟着上来了。 还有个中长期的因素，就是中国经济增长模式在转型，往技术驱动和自立自强的方向走。现在全球科技竞争多激烈啊，咱中国可不能落后。像人工智能领域，咱国家有很多科研团队在努力研发，也有不少成果。比如说人脸识别技术，在安防领域应用得特别广泛，很多城市的监控系统都靠这个技术来识别坏人。还有半导体行业，虽然以前和国外有些差距，但现在也在不断追赶。这经济增长模式一转型，那些搞科技研发、有创新技术的企业在 A 股市场的价值肯定会越来越高，自然就会吸引更多资金进去。
那高盛看好的 A 股板块都有哪些呢？咱一个一个来看。消费板块肯定不能错过。这里面分商品消费和服务消费。商品消费里，食品饮料那可是刚需。就说白酒，像茅台、五粮液这些高端白酒，逢年过节，走亲访友，很多人都爱买。企业业绩一直挺稳定，在股市里也是很多投资者的心头好。家电行业也不错，现在大家生活水平提高了，都想买更好的家电。智能家电更是热门，像能联网的智能冰箱，可以在手机上控制温度、查看食材存储情况，多方便啊。那些大品牌的家电企业，研发能力强，产品质量好，市场份额也大。服装行业呢，一些时尚品牌，能抓住年轻人的喜好，设计出潮流的衣服，也很有投资价值。 服务消费方面，旅游、餐饮、文化娱乐都有机会。旅*行业这几年虽然受了点疫情的影响，但现在正在慢慢恢复。国内很多旅游景点都在升级改造，提升服务质量。比如说云南的大理，以前可能住宿条件不太好，现在有很多特色民宿，环境优美，还能体验当地文化。旅游景区的上市公司要是能把景区经营得好，那肯定能赚钱。餐饮行业，像海底捞这样的连锁企业，服务周到，菜品也有特色，在全国开了好多分店，生意火爆得很。文化娱乐行业，影视制作和游戏开发潜力巨大。一部好的电影，像《流浪地球》，票房几十亿，制作公司肯定赚得盆满钵满。游戏行业更不用说，现在好多人都爱玩手游，那些热门游戏，玩家充钱买装备，游戏公司收入可高了。 基础设施板块也很有看头。传统基础设施像交通、能源、水利。交通方面，高速公路、铁路建设一直在推进。就说高速公路吧，车流量大，收费稳定。那些运营高速公路的企业，就像有了一台台印钞机。能源基础设施里，电网改造很重要。现在大家用电需求越来越大，对电网稳定性要求也高。搞电力设备制造的企业，能生产出高质量的变压器、电缆等设备，就有市场。水利基础设施，城市供水系统升级，大型水利工程建设，都需要大量的建筑材料和设备，相关企业肯定能受益。 新基础设施呢，5G 基站建设、数据中心、人工智能基础设施是重点。5G 基站建设，全国到处都在搞。华为、中兴这些企业在 5G 技术和设备制造上很厉害，它们产业链上的上市公司也跟着沾光。数据中心就像互联网时代的仓库，存着大量的数据。随着云计算、大数据的发展，数据中心需求猛增。搞数据中心建设和运营的企业，服务器制造企业，都有机会。人工智能基础设施，像芯片研发，这可是人工智能的核心。那些能研发出高性能芯片的企业，在市场上肯定很抢手。 传媒娱乐板块，高盛也很看好。影视传媒里，在线视频平台竞争激烈得很。爱奇艺、腾讯视频这些平台，都在拼命自制好的影视剧和综艺节目，吸引用户付费和广告投放。谁能做出爆款，谁就能赚大钱。短视频平台也很火，像抖音，用户数量庞大，很多网红在上面带货、做广告，相关的制作和运营平台发展潜力很大。游戏娱乐方面，手机游戏市场越来越大。腾讯的《王者荣耀》，玩家无数，游戏开发企业、发行商、周边产品制造商都能跟着分一杯羹。电子竞技也发展起来了，电竞比赛越来越多，赛事运营、电竞俱乐部也有投资价值。 零售板块，传统零售在转型。比如说百货商场，以前就是大家逛街买东西的地方，现在很多都在搞数字化转型。像银泰百货，和阿里巴巴合作后，线上线下同价，商品数字化管理，购物体验好多了。这样的传统零售企业要是能成功转型，还是很有竞争力的。电商零售就更不用说了，阿里巴巴、京东这些电商巨头，市场份额大得很。还有拼多多，在下沉市场做得特别好，很多农村地区的人都在上面买东西。社交电商、直播电商也很火，一些网红通过直播带货，一场直播能卖出去好多东西，相关的电商服务企业、网红经济公司都值得关注。 保险板块，在中国发展空间很大。人寿保险，现在大家都很重视养老、健康、子女教育这些问题。保险公司推出的年金险，既有保障功能，又能有投资回报，很受欢迎。那些能把产品设计好，销售渠道广，风险管理强的人寿保险公司，肯定能在市场上站稳脚跟。财产保险，随着汽车越来越多，企业财产保险意识提高，市场也在慢慢扩大。车险业务竞争激烈，但那些能把车险定价合理，理赔服务好的财产保险公司，还是能赚到钱的。 医疗保健板块，人口老龄化，大家健康意识提高，这个板块长期看好。制药企业里，创新药研发是关键。恒瑞医药在创新药研发上一直很努力，一旦研发成功，那利润可不得了。仿制药企业在药品集采政策下，要是能控制好成本，规模化生产，也能有市场。医疗器械企业，迈瑞医疗在监护仪、超声诊断设备等方面已经很不错了，在国内国外都有市场。基层医疗市场扩大，中低端医疗器械企业也有机会。医疗服务企业，私立医院、体检机构、康复养老机构都有发展。私立专科医院，像眼科、口腔医院，技术好、服务好的话，很受患者欢迎。体检机构，大家都想定期体检，保证身体健康，市场规模也在扩大。康复养老机构，能给老年人提供好的康复护理和养老服务，也是很有前景的。 券商板块，和资本市场活跃度关系密切。经纪业务虽然佣金率低了，但投资者多了，交易活跃了，收入还是有的。那些在互联网金融方面做得好，能给投资者提供好的交易服务和投资咨询的券商，有优势。投行业务，注册制改革后，企业上市融资需求大。中信证券这样在投行业务经验丰富的券商，能帮企业上市、并购重组，业务机会很多。资产管理业务，居民财富多了，对资产管理需求大。券商的资管部门能把资产配置好，投资策略研究好，就能吸引投资者。
高盛还提到内资对中国股票的定价权会越来越高。这是为啥呢？ 国内散户也就是个人投资者，现在参与度虽然比以前低的时候反弹了，但和 2015 年比还差不少。以后随着大家对资本市场了解更多，投资渠道更方便，肯定会有更多人来炒股。这时候，市场风格可能就更多样化了。一些中小市值的股票可能会更受关注。比如说一些新兴的科技企业，虽然现在规模不大，但发展潜力大，可能就会被个人投资者发现。不过中小市值股票风险也大，公司治理可能不太完善，业绩波动也大，所以投资的时候得小心。 “国家队”这几年对市场支持很大，明年也很重要。“国家队”的钱主要是为了稳定市场，保障金融安全。它投资的方向往往和政策有关。比如说一些关系国计民生的行业，像能源、通信行业的龙头企业，“国家队”可能就会支持。我们可以看看“国家队”持仓的变化，跟着找投资线索。但“国家队”不是为了短期赚钱，持仓变化不会太快。 上市公司回购股票也很厉害。今年已经回购了 750 亿美元，明年可能翻倍。上市公司回购，说明它觉得自己公司值这个钱，也能让股价更稳定。那些回购力度大、价格合理的公司，一般财务状况好，盈利能力强，在市场波动的时候抗跌性也强。 那我们普通投资者该怎么投资呢？这里面有不少策略和要注意的风险。 投资策略上，首先要分散投资。A 股这么多板块，这么多股票，别把钱都放在一个地方。消费、基础设施、传媒娱乐等板块都选点有潜力的股票。这样就算某个板块跌了，其他板块可能还能赚钱，整体风险就小了。比如说，你可以买点消费股，再买点科技股，搭配着来。 其次，要把长期投资和短期交易结合起来。一些行业龙头、有核心技术的企业，像茅台、华为产业链上的一些企业，可以长期持有。它们长期来看会不断发展壮大，长期投资能享受到企业成长的红利。但市场热点题材出来的时候，也可以适当做点短期交易。比如说元宇宙概念刚出来的时候，相关股票涨得很快，这时候你可以短期买一点，赚点差价，但别陷进去，要控制好交易频率和仓位，不然频繁交易，手续费都不少，还可能亏更多。 还要关注政策导向。A 股受政策影响很大。政府支持新能源，新能源板块的股票可能就涨。房地产调控政策变了，房地产板块的股票就会有反应。所以要多看看新闻，了解国家的宏观经济政策、产业政策，根据政策调整投资组合。 风险防范也很重要。宏观经济上，虽然高盛乐观，但全球经济形势不确定。全球贸易摩擦要是加剧，或者主要经济体经济衰退，中国经济也会受影响，A 股也会跟着跌。所以要关注宏观经济数据，像 GDP 增长、通货膨胀、利率这些。行业竞争方面，每个行业竞争都激烈。科技行业更新换代快，今天你的技术先进，明天可能就被淘汰了。所以选股票的时候要好好研究企业的核心竞争力、行业地位、研发能力。企业经营风险也不能忽视。有些企业可能财务造假，管理层瞎决策，还有法律纠纷。这时候看企业财务报表、公司治理结构、新闻报道就很重要，别选那些高风险的企业。 总之，高盛“高配”A股 给我们提供了一个参考，但投资 A 股还是得自己多研究、多分析，选好股票，做好策略，防范好风险，这样才能在 A 股市场里赚到钱。不管是消费板块的消费升级，还是基础设施板块的政策红利，或者其他板块的机会，都得理性对待，抓住机遇，避开风险，才能在股市里走得长远。
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