又一A股重大重组，停牌10天，这次会怎样？

淮河能源（600575）是安徽国资委下属的一家在能源领域具有重要影响力的A股公司。12月16日晚间，公司披露了一则重大公告，正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.3%股权，同时募集配套资金。

这可不是淮河能源第一次搞资产注入或重组了，早在2016年，淮河能源就完成了一次重大资产重组，以发行股份及支付现金的方式购买了淮南矿业名下的淮沪煤电50.43%股权、淮沪电力49%股权、发电公司100%股权。之后的2016年底到2017年，又陆续收购了淮南矿业旗下的新庄孜电厂相关资产以及淮南矿业集团售电有限责任公司100%股权。2019年和2022年，淮南矿业曾两度筹划以淮河能源为平台实现集团资产整体上市，但都以失败告终。不过，2023年公司再度筹划重大资产重组，拟收购电力集团所持潘集发电公司100%股权、淮浙煤电50.43%股权、淮浙电力49.00%股权，虽然后来对并购范围进行了调整，最终只收购了潘集发电公司100%股权，但截至2023年末，该股权已完成资产交割。

本次重组对淮河能源的影响

如果本次收购淮河能源电力集团89.3%股权事项顺利实施，对于淮河能源来说意义重大。一方面，其电力业务板块实力将得到显著增强。截至2023年末，淮河能源控股总装机容量351万千瓦，前三季度完成发电量136.94亿度，火电机组平均设备利用小时数为3901.29小时，较上年同期增加401.33小时。通过这次收购，将进一步扩大其在电力领域的规模和市场份额。另一方面，也将进一步解决与淮南矿业之间的同业竞争问题。

股票基本面分析

从业绩上看，得益于发电量增加，淮河能源前三季度营收净利齐增，录得营收235.95亿元，同比增长12.73%；净利润8.42亿元，同比增长25.85%。从行业地位来看，淮南矿业是华东煤电一体化龙头，是中国13个大型煤炭基地及6个大型煤电基地之一，也是安徽省煤炭产量规模、电力规模最大的企业。淮河能源作为其旗下的上市公司，在煤炭运输和电力业务方面具有一定的资源优势和市场竞争力。不过，也需要注意到，公司的毛利率相对较低，2024年12月17日数据显示其毛利率为7.1%。

市场预期及政策环境

市场对淮河能源获控股股东资产注入一直有一定预期。近年来，监管层持续出台政策，以更好发挥资本市场并购重组主渠道功能，激发并购重组市场活力。在这样的政策背景下，上市公司纷纷通过并购重组实现资源整合和业务升级，提升市场竞争力。

开盘股票走势分析及涨停可能性

• 从利好预期角度看：本次重组消息对于市场来说是一个重大利好，投资者对公司未来的发展前景可能会更加看好，存在一定的涨停预期。一方面，资产注入将增强公司的实力和竞争力，有望提升公司的业绩和估值；另一方面，市场对该事件有一定的预期，复牌后可能会吸引大量投资者的关注和资金流入。

• 从市场环境角度看：股票复牌后的走势还受到当时整个市场环境的影响。如果复牌时市场整体处于上涨行情，市场情绪积极，那么淮河能源涨停的可能性会增加；反之，如果市场处于下跌或震荡行情，涨停的难度就会加大。

• 从技术分析角度看：在停牌前，淮河能源的股价走势相对平稳，没有明显的上涨或下跌趋势。但在长期来看，股价处于一个相对较低的位置，有一定的上涨空间。复牌后，如果股价能够突破前期的阻力位，如4.50元附近，那么涨停的可能性会大大增加。

买卖价格建议

• 买入价格：如果投资者对淮河能源的长期发展看好，并且愿意承担一定的风险，可以在复牌后股价出现一定回调时买入。考虑到公司的基本面和重组预期，建议买入价格可以在4.00元至4.30元之间。如果市场整体行情较好，股价可能会高开高走，那么可以适当提高买入价格，但不宜超过4.50元。
www.ws46.com

• 卖出价格：短期来看，如果复牌后股价出现涨停，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择是否卖出。如果涨停后股价继续上涨，且成交量持续放大，可以继续持有；但如果股价出现滞涨或成交量萎缩，建议及时卖出获利了结。从长期来看，如果公司重组后业绩能够持续增长，电力业务板块发展顺利，那么股价有望继续上涨。投资者可以根据公司的业绩情况和市场估值水平，在股价达到5.00元至5.50元之间考虑逐步卖出。